近年來(lái)，Blockchain技術(shù)的發(fā)展迅猛，尤其是第1層（L1）和第2層（L2）協(xié)議的流動(dòng)性變化引起了廣泛關(guān)注。資產(chǎn)流入這些網(wǎng)絡(luò)不僅顯示了活動(dòng)熱點(diǎn)，還能幫助區(qū)分高度活躍的Blockchain與“死”Blockchain。最近的數(shù)據(jù)顯示，幾個(gè)主要Blockchain的余額發(fā)生了顯著變化。

在L2鏈中，樂(lè)觀（Optimism，簡(jiǎn)稱OP）成為了最重要的凈流入接收者，主要流動(dòng)性來(lái)源于Ethereum。相比之下，Arbitrum（ARB）雖然整體活動(dòng)較高，但資產(chǎn)保留量相對(duì)較低。不過(guò)，這兩條L2鏈都吸引了超過(guò)10億美元的流動(dòng)性，顯示出強(qiáng)勁的市場(chǎng)需求。

L2Blockchain的涌入反映了Ethereum使用模式的改變，L1鏈逐漸轉(zhuǎn)變?yōu)橹欣^層。資本流入Optimism的主要原因之一是超級(jí)鏈的擴(kuò)展，該超級(jí)鏈承載了Optimism主網(wǎng)之外的一系列項(xiàng)目，如Base、Worldcoin、Celo和OP BNB版本。這些項(xiàng)目的出現(xiàn)，進(jìn)一步提升了Optimism的市場(chǎng)影響力。

一些應(yīng)用程序、游戲、DeFi項(xiàng)目和其他活動(dòng)已經(jīng)轉(zhuǎn)移到可擴(kuò)展的鏈上，這有助于維持大量可用流動(dòng)性。盡管跨鏈工具的開(kāi)發(fā)取得了一定進(jìn)展，但橋梁仍然是資本流入的重要工具。由于橋接能力有限，L2鏈能夠保留大部分橋接資產(chǎn)，并保證良好的流動(dòng)性水平。

流入L2的資金有時(shí)來(lái)自鯨魚(yú)錢包，這導(dǎo)致了財(cái)富不平等現(xiàn)象。Arbitrum是Ethereum最大的流動(dòng)性目標(biāo)之一，主要以USDTTokens形式存在。資金流入主要集中在前200個(gè)錢包，這些錢包持有超過(guò)93%的USDT資產(chǎn)。盡管這些資金可能會(huì)轉(zhuǎn)移到流動(dòng)性池、DEX或其他鏈上實(shí)體，但這并不意味著用戶正在將其資金和錢包轉(zhuǎn)移到新鏈上。

流向L1和L2鏈的活躍流量與市場(chǎng)活動(dòng)高峰期息息相關(guān)。其中一個(gè)原因是不同協(xié)議之間存在的套利機(jī)會(huì)。第二季度，流量增加，并影響了更多的L2鏈。此時(shí)，套利者利用價(jià)格差異，在不同協(xié)議之間進(jìn)行快速交易，獲取利潤(rùn)。

值得注意的是，流動(dòng)性和用戶指標(biāo)并不總是重疊。流動(dòng)性流動(dòng)的原因可能是特定應(yīng)用程序、金庫(kù)或借貸協(xié)議，它們能夠從少數(shù)用戶那里收集大量資金。例如，Ronin網(wǎng)絡(luò)的價(jià)值僅為1.53億美元，但其擁有Axie Infinity游戲的海量流量，每日活躍用戶超過(guò)220萬(wàn)。類似地，BNB Chain等較舊的網(wǎng)絡(luò)也表現(xiàn)出較強(qiáng)的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，盡管其DeFi空間建設(shè)進(jìn)展緩慢。

歷史上被過(guò)度炒作的L2解決方案如今出現(xiàn)了最大的資金外流。Linea和ZKSync的凈流入均接近5億美元。這些鏈曾被期望創(chuàng)建ZK-rollup解決方案并成為下一個(gè)建筑中心。由于空投承諾和ZKTokens的推出，ZKSync獲得了很高的聲譽(yù)，但優(yōu)惠結(jié)束后，ZKSync被棄用。Linea在宣布其原生Tokens方面仍然進(jìn)展緩慢，當(dāng)鏈上的流動(dòng)性丟失時(shí)，原生Tokens空投可能會(huì)延遲數(shù)月。

此外，2021年游戲牛市中爆發(fā)的老一代鏈，如Polygon和Avalanche等網(wǎng)絡(luò)，并未經(jīng)歷類似的活動(dòng)和流動(dòng)性復(fù)蘇。NFT交易和橋Tokens總體放緩也導(dǎo)致這些鏈的資本流入微薄。